截至6月末，普惠小微貸款余額達22萬億元。中國信貸增長——
總量穩 結構優

8月10日，中國人民銀行發布的《2022年第二季度中國貨幣政策執行報告》（簡稱《報告》）顯示，伴隨著城鎮化步伐加快、經濟結構轉型和穩增長、調結構政策推動，中國信貸結構呈現出“制造業筑底企穩、普惠小微穩步提升、基建高位緩落、房地產沖高趨降”的變化特征，特別是2019年以來信貸結構明顯改善。

《報告》認為，未來中國信貸增長將更加重視總量穩、結構優，綠色投資、“兩新一重”等新動能在一定程度上可為信貸增長提供支撐，加上信貸資源繼續向重點領域和薄弱環節傾斜，金融對實體經濟新增長點的支持質量和適配性將穩步提升。

制造業貸款比重回升

經濟結構優化、發展質量提高是促進信貸結構優化的主導力量。《報告》顯示，在截至6月末的206萬億元人民幣貸款余額中，普惠小微、制造業、基建、房地產貸款大體占全部貸款余額的一成、一成、兩成、兩成半。具體來看，變化主要體現在三個方面：

一是制造業貸款比重觸底回升。制造業貸款比重從2010年17%趨勢性下行至2020年9%的勢頭得到遏制，2022年6月末回升至9.4%。其中，制造業中長期貸款自2020年6月以來持續保持20%以上的高增速，貸款總量增長和期限結構優化同步推進，有力支持了制造業增加值占GDP比重筑底企穩。這一數字由2020年低點的26.3%回升至2022年6月末的29%。

二是普惠小微貸款發力，助企惠民成效顯著。今年6月末，普惠小微貸款余額達22萬億元，是2018年末的2.7倍，占全部貸款的比重提升至10.6%；普惠小微授信主體達5239萬戶，是2018年末的2.9 倍。

三是基建投資和房地產等資金密集型領域信貸需求趨勢性轉弱。基建投資結構向城市更新、社會事業等民生領域傾斜，傳統“鐵公基”貸款需求轉弱，貸款比重由2010年的25%降至2019年以來的19%左右，房地產貸款比重也由2019年峰值的29%回落至2022年6月末的25.7%。

普惠金融加速發展

與信貸結構需求相對應的，是結構性貨幣政策體系更加完善，普惠金融加快發展。

中國人民銀行貨幣政策分析小組介紹，央行不斷完善結構性貨幣政策工具體系適配經濟高質量發展需要，積極發揮信貸政策的結構引導作用。例如，增加支農支小再貸款、再貼現額度，接續創設普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創新再貸款、普惠養老專項再貸款、交通物流專項再貸款等結構性貨幣政策工具。

“2018年以來，中國人民銀行會同銀保監會通過一攬子政策措施和監管考核引導金融機構加大普惠小微支持力度，推動建立金融服務小微企業長效機制，也發揮了促進信貸結構優化的精準導向作用。”該小組表示。

在優化信貸結構、發展普惠金融方面，不少地方都取得了不錯的成果。

福建銀保監局局長叢林說，十年來，轄區小微企業貸款增長了20.6倍，年均增速達到35.9%，其中普惠型小微企業貸款自有統計以來年均增長達到了25.6%，貸款戶數增加了31.4萬戶，平均貸款利率下降了2.17個百分點。

據黑龍江銀保監局局長王柱介紹，黑龍江運用“農業大數據 政務大數據 金融大數據”，對涉農主體精準畫像，線上發放貸款。目前，轄區內各大型銀行和省聯社7家機構投產使用涉農線上產品26款，三年累計發放貸款2701.2億元，涉農貸款利率從最高時的7.65%下降到目前最低3.85%。

聚焦經濟新增長點

培育新的經濟增長點，離不開金融服務的升級與信貸結構的優化。

據中國人民銀行副行長陳雨露介紹，結構性貨幣政策工具兼具總量調節和結構性調節雙重功能。通過結構性工具，既能夠實現精準滴灌的政策效果，又能夠對總量調控作出貢獻。“中國人民銀行在總量框架下運用結構性貨幣政策工具，會根據經濟發展不同時期、不同階段的重點需要‘有進有退’，也就是說把結構性貨幣政策工具的數量和投放規模控制在一個合意的水平，與總量型的政策工具形成一個良好的配合。”陳雨露說。

《報告》指出，未來信貸增長將與中國經濟從高速增長轉向高質量發展進程相適應，更加重視總量穩、結構優。中長期看，綠色投資、“兩新一重”等新動能在一定程度上可為信貸增長提供支撐，加上信貸資源繼續向重點領域和薄弱環節傾斜，金融對實體經濟新增長點的支持質量和適配性將穩步提升。

中國人民銀行貨幣政策分析小組表示，下一階段，央行將適應新發展階段的要求，堅持穩健的貨幣政策，進一步促進信貸結構調整優化，提高金融資源配置效率，加快構建和不斷完善金融有效支持實體經濟的體制機制，努力實現貨幣信貸總量穩、結構優的動態平衡。

“一方面，把握好傳統驅動力和新興結構性潛能間的關系，‘破立并舉、慢破快立’，增強信貸總量增長的穩定性，為新興增長點的培育爭取時間；另一方面，抓緊有利時間窗口‘立’，引導信貸資源更多投入實體經濟轉型重點領域，挖掘綠色投資、城鎮老舊小區改造、高技術制造業、科技創新等結構性潛能，促進金融與實體經濟良性循環。”該小組在《報告》中說。（記者 王俊嶺）